如360上市成功便宜了王思聪
2017-11-09 13:51:38
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11月6日下午,上市公司江南嘉捷(SH:601313)在上海证券交易所举办了重组说明会,三六零科技股份有限公司(以下简称“360公司”)董事长周鸿祎出席了这次说明会,还是那身熟悉的红衣。

不过,为了谨慎起见,周鸿祎在开始发言的时候全程念稿,只是在回答记者“此前360也两条腿走路,准备借壳的同时也准备了IPO上市,为何最终选择了借壳?”问题的时候笑了场,这才显示出了“红衣大炮”的率真本色。

2015年6月,在美国纽交所上市的奇虎360宣布私有化方案。据周鸿祎透露,由于360在安全技术方面处于较为领先的地位,“有关部门领导”希望360能够从美国退市,回归中国资本市场。

也正因为如此,周鸿祎一方面要在海外拆VIE结构,一方面还要在国内组建新的内资性质的股份公司,更要借钱用于私有化,以至于周鸿祎说自己已经成了中国最大的“负翁”了。不过,正因为360的回归有战略意义,在当时外汇管理异常严格的情况下,外管局仍然审批通过了高达几十亿美元的换汇。2016年7月,360顺利完成私有化,正式从纽交所退市。

此后,内资性质的新360公司在国内上市的消息也就传得满天飞,A股甚至都诞生了一个“360概念”板块。直到11月3日江南嘉捷发布重大资产重组公告,这件事情才算是有了答案:360将借壳上市。

今天晚上,老冀把11月7日修订之后的《江南嘉捷重大资产出售、置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)(修订稿)》(以下简称“江南嘉捷资产重组报告”)看了一遍,有947页,实在是太厚了。

为什么报告这么厚?因为资产重组之后,新进入的股东多达42家之多,而且这些股东大部分都是有限合伙公司,又有大量的GP(一般合伙人)和LP(有限合伙人)需要披露。因此,光披露这些信息就占到了报告的好几百页。

不过,老冀想大部分人也不会那么关心这些投资人,更关心的还是360在国内上市之后,市值到底能有多少?周鸿祎的身家有多少?还有哪些人能够发财?对吧,其实还是关于财富的问题。老冀试着尽可能简单地给大家回答一下。

首先,为了能够借壳上市成功,标的公司股东与上市公司签署了《业绩承诺及补偿协议》,承诺标的公司在2017年度、2018年度和2019年度预测实现的“扣非归母”(合并报表范围扣除非经常性损益后归属于母公司所有者)的净利润分别不低于22亿元、29亿元和38亿元。

有了净利润的数据,老冀在这里就做个简单粗暴的估值:假定360公司上市后的PE(市盈率)为100,则其市值将达到2200亿元。

有人说这个估值会不会太高了?老冀认为不算高。一是因为国内股市还没有像360公司这样血统纯正并且业绩优良的互联网巨头,有很大的稀缺性;二是最近海外股市科技股同样也是狂涨,在纽交所上市的阿里巴巴(NYSE:BABA)的PE也有64倍。

有了2200亿元这个360公司的整体估值作为基准,接下来也就可以算算周鸿祎的身家了。

老冀从《江南嘉捷资产重组报告》中得知,如果资产重组方案顺利完成,360公司成功借壳上市的话,周鸿祎在上市公司中的股份和权益将主要体现在以下三家股东当中:

也就是说,周鸿祎将持有上市公司合计23.43%的权益,以2200亿元的市值计算的话,他的身家大概是515.46亿元。老冀查了一下福布斯2016年中国富豪榜,周鸿祎将排在第13位,正好在雷军的后面,两位好基友又一次会合了。

再看一下360公司的“二当家”齐向东,他直接持有上市公司1.79%的股份,如果不算他在别的股东中的权益,齐向东的身家为39.38亿元。

360公司上市的这场资本盛宴中,还有一些知名度很高的玩家。例如,上市成功之后,天津信心奇缘股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“天津信心奇缘”)将持有上市公司2.14%的股份,而“国民老公”王思聪个人独资的北京普思投资有限公司则持有天津信心奇缘5.3812%的股份。通过这次成功的投资,王思聪的个人身家又增加了2.53亿元(2200亿元*2.14%*5.3812%)。

看来,周鸿祎和王思聪除了调侃带狗坐私人飞机之外,确实还有不少资本上的合作。

在天津信心奇缘的有限合伙人名单中,老冀还发现了一个有趣的名字“蒋超”,蒋超持有天津信心奇缘0.4198%的股份。了解周鸿祎做手机的同学,应该都记得他因此跟酷派翻了脸,并与酷派集团执行董事蒋超在微博上对骂过。如果这个“蒋超”就是酷派的那个蒋超的话,难道是周教主不计前嫌了?

不知道大家是否知道,虽然过去这些年在中国互联网界360可谓四处征战、四面树敌,被很多互联网巨头“嫌弃”。不过,周鸿祎对员工还是很不错的,也很舍得分享。因此,虽然360被外边骂得很厉害,内部军心却很稳定,很多员工在公司都待了七八年之久。

如果360公司成功借壳上市,这些骨干员工也将迎来一次财富大增值。老冀从《江南嘉捷资产重组报告》发现,360公司给了这些骨干员工不少的股份。

其中,天津聚信股权投资合伙企业(有限合伙)持有上市公司1.57%的股份,上海金元百利资产管理有限公司是其有限合伙人,持有天津聚信99.24%的股份,并作为资产管理人代表“金元百利紫金股权1号专项资产管理计划”,这个计划系360公司员工的持股平台,最终委托人是182名自然人。

简单计算的话,也就是这182名360公司员工将持有上市公司1.558%(1.57%*99.24%)的权益,每个人的身家平均为1883.3万元。也就是说,成功上市之后,360公司将至少产生182名千万富翁。

在这182人的名单中,有不少都是老冀熟悉的名字,他们有的是前同事,有的是好朋友,希望360公司成功上市之后,他们都自觉请老冀吃饭!

除了天津聚信之外,老冀还在另一家股东——苏州工业园区元禾重元并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)中找到了可能的员工持股计划。这家有限合伙公司持有上市公司0.2%的股份,它有一个普通合伙人是招商财富资产管理有限公司,持股比例为66.52%,而招商财富又管理着4个“专项资产管理计划”,一共有653名委托人。

还是按照上面的算法,360公司成功上市之后,每位委托人的身家平均为44.82万元。

看来,要想通过打工发大财,还得趁早。

 
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